व्हाइट हाउस के अधिकारी ने कल कहा कि ट्रम्प पावेल को आग लगाते हुए देख रहे हैं। हालांकि, ट्रम्प ने बाद में स्पष्ट किया कि वह ऐसा करने का इरादा नहीं रखते हैं। आप इस पूरी स्थिति को कैसे पढ़ते हैं और केंद्रीय बैंकों की स्वतंत्रता के लिए इसका क्या मतलब है?
ह्यूग जॉनसन: खैर, एक चीज जो वह फिर से है, फिर से बंद है। जब हम टारिफ़्स के बारे में बात कर रहे हैं, तो हमने देखा है कि बस फिर से एक पर होना, फिर से घटना से दूर। जब पावेल की बात आती है, तो यह फिर से बंद हो जाता है। सच्चाई यह है कि हर किसी को वह नहीं लेना चाहिए जो वह पॉवेल को गंभीरता से फायर करने के बारे में कहता है। और इसका कारण मैं कहता हूं कि वह पावेल को फायर नहीं कर सकता है। यह कानून के खिलाफ है। इसलिए, वह कह सकता है कि वह पॉवेल को आग लगाना चाहेगा, लेकिन सच्चाई यह है कि वह पावेल को आग नहीं दे सकता। कांग्रेस पॉवेल को आग लगा सकती है, लेकिन राष्ट्रपति नहीं कर सकते। इसलिए, पॉवेल को गंभीरता से फायर करने के बारे में वह कुछ भी नहीं लेता है। पॉवेल छोड़ने नहीं जा रहा है, वह छोड़ने वाला नहीं है। वह तब तक होगा जब तक उसका कार्यकाल समाप्त नहीं हो जाता है या समाप्त नहीं होता है और बस इसे स्वीकार करता है।
जैसा कि आपने कहा, ट्रम्प पावेल को आग नहीं दे सकते, लेकिन कल एक बयान में, उन्होंने कहा कि वह कुछ भी नहीं बताते हैं। तो, उसका क्या मतलब है? एक फेड कुर्सी के खिलाफ वह क्या कार्रवाई कर सकता है?
ह्यूग जॉनसन: मेरे पास कोई सुराग नहीं है कि उसका क्या मतलब है। जब वह पॉवेल की बात करता है तो वास्तव में कुछ भी नहीं कर सकता है। पॉवेल फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष के रूप में रहने जा रहे हैं जैसा कि मैंने एक और वर्ष के लिए उल्लेख किया है। मुझे यकीन नहीं है कि शब्द क्या है, लेकिन वह फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष बनने जा रहा है, इसलिए आप बस आराम कर सकते हैं और उसके नेतृत्व को देखने के लिए जारी रखने की उम्मीद कर सकते हैं।
लेकिन मैं जोड़ सकता हूं कि पॉवेल ने एक असाधारण काम किया है। जब उन्होंने फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष के रूप में शुरुआत की, तो मैं थोड़ा परेशान या घबरा गया क्योंकि वह कुछ आर्थिक शब्दावली के साथ सहज नहीं था, जिससे उसे निपटना था। लेकिन वह एक लंबा सफर तय कर चुका है। और नंबर एक को देखने दें, वह फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष के रूप में बहुत सफल रहा है। चीजों ने अच्छा काम किया है। अर्थव्यवस्था का विस्तार जारी है। हमें यह नहीं भूलना चाहिए कि मुद्रास्फीति 9%थी। यह अब 2.5%कहने के लिए करीब आ गया है। मुझे पता है कि हमने 2% लक्ष्य को नहीं मारा है, लेकिन उन्होंने मुद्रास्फीति को नीचे लाने और साथ ही अर्थव्यवस्था में चल रहे विकास को संरक्षित करने पर वास्तव में विश्वसनीय काम किया है।
और यह मुझे लगता है कि संयोजन भविष्य में जारी रहने वाला है। उन्होंने बहुत अच्छा काम किया है। उसे निकाल नहीं दिया जा सकता। वह छोड़ने वाला नहीं है। खैर, हम कम से कम अगले के लिए पॉवेल के पास जा रहे हैं, मुझे लगता है कि यह एक ऐसा साल है जब उसका कार्यकाल समाप्त हो जाता है।
आप पूरी टैरिफ स्थिति का आकलन कैसे करते हैं और इसका वैश्विक बाजारों पर क्या प्रभाव पड़ेगा? दूसरे दिन हमारे पास कुछ टैरिफ घोषणा थी जो इंडोनेशिया में आई थी, आज, डोनाल्ड ट्रम्प ने कहा है कि उनके पास भारत के साथ भी एक सौदा करने के करीब है। क्या आपको लगता है कि बाजारों ने पहले से ही किसी भी चीज़ पर प्रतिक्रिया दी है, जो बाजार की उम्मीद कर रहा था जब यह टैरिफ की बात आती है और शायद हम मार्जिन पर कोई बड़ा महत्वपूर्ण प्रभाव नहीं देखेंगे, चाहे हम जिस तरह की घोषणाओं को देखते हैं, उसके बावजूद?
ह्यूग जॉनसन: यह ट्रम्प वन, 2018, 2019 के तरीके से बहुत ज्यादा खेलने जा रहा है। और नंबर एक बात यह है कि ट्रम्प जो कहते हैं उसमें अस्थिर होने जा रहा है। यह फिर से चालू होने जा रहा है, फिर से जब यह किसी भी व्यक्तिगत देश के साथ टारिफ की बात आती है। याद रखें कि हमने अब तक लगभग 60 से 70 सौदे किए थे। हमें तीन मिले। तो, यह फिर से, फिर से बंद होने जा रहा है। धमकी देने वाले टैरिफ पर अस्थिरता का एक बड़ा सौदा होने जा रहा है, वह नंबर एक है।
पूरी प्रक्रिया में दूसरा चरण है, जिसे हम प्रकट करना शुरू कर रहे हैं, हमने इसे उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के साथ देखा है और यह है कि आप मुद्रास्फीति की दर देखने जा रहे हैं, मुद्रास्फीति जो बढ़े हुए टैरिफ से जुड़ी है, उपभोक्ता मूल्य और व्यक्तिगत खपत व्यय मूल्य सूचकांक में दिखाई देने लगती है जो कि फेडरल रिजर्व के बाद महत्वपूर्ण सूचकांक हैं। दूसरे शब्दों में, टैरिफ, टैरिफ से जुड़े मुद्रास्फीति को दिखाना शुरू कर देगा।
तीसरी बात जो आप देखेंगे, वह यह है कि फेडरल रिजर्व उस संयोजन का जवाब देगा। और जिस तरह से वे जवाब देने जा रहे हैं वह यह है कि वे अल्पकालिक ब्याज दरों को कम नहीं करेंगे। अब आम सहमति यह है कि वे सितंबर में एक बार अल्पकालिक ब्याज दरों को कम करने जा रहे हैं और शायद दिसंबर में एक बार।
मैं उस दृष्टिकोण को साझा नहीं करता हूं क्योंकि मुझे नहीं लगता कि हम मुद्रास्फीति पर पर्याप्त प्रगति करेंगे और अर्थव्यवस्था एक साथ होगी और फेडरल रिजर्व को अल्पकालिक ब्याज दरों को कम करने की जल्दी में नहीं होना चाहिए। तो, यह ट्रम्प वन 2018, 2019 के तरीके से बहुत बाहर खेलना शुरू करने जा रहा है। याद रखें, जब हम 2018 के दौरान मुद्रास्फीति में वृद्धि और फेडरल रिजर्व की प्रतिक्रिया से गुजर रहे थे, तो हमारे पास एक गिरावट का शेयर बाजार था।
लेकिन 2019 में फेडरल रिजर्व द्वारा अल्पकालिक ब्याज दरों को कम करने के बाद 2019 में इसका पालन किया गया क्योंकि मुद्रास्फीति कम हो गई और स्टॉक मार्केट ने 2019 में असाधारण रूप से अच्छा किया। इसलिए, कठिन समय शायद भविष्य में, लेकिन हम कुछ और मुद्रास्फीति के उन कठिन समयों से गुजरने के बाद, फेडरल रिजर्व प्रतिक्रिया की कमी, हम अच्छे शेयर बाजारों को प्राप्त करना शुरू कर देंगे। इसलिए, मैं हर किसी को धैर्य रखने के लिए कह रहा हूं। बहुत ही रोगी बनो। हम अच्छे समय की ओर बढ़ रहे हैं।
