एक वैकल्पिक निवेश एक ऐसी संपत्ति है जो पारंपरिक इक्विटी, आय या नकदी की श्रेणियों में फिट नहीं होती है। उद्यम पूंजीहेज फंड, रियल एस्टेट और कमोडिटीज के उदाहरण हैं वैकल्पिक निवेश।
वेंचर सोल पार्टनर्स और स्पर एडवाइजर्स, अध्यक्ष (वित्त और रणनीति) द्वारा ATHA GROUP, VISHAL VITHLANI द्वारा आयोजित एक कार्यक्रम में बोलते हुए, क्षेत्र के विस्फोटक वैश्विक विकास पर प्रकाश डाला गया, जिसमें निजी ऋण बाजार में 2.5 ट्रिलियन, भारत के वर्तमान जीडीपी का आधा हिस्सा अनुमानित था।
इस सेगमेंट में व्यापक वृद्धि पर प्रकाश डालते हुए, सेबी के पूरे समय के सदस्य अनंत नारायण ने कहा, “शायद कुछ ऐसा है जो कम देखा गया है, वैकल्पिक निवेश फंड (एआईएफ) में वृद्धि है, जिनमें से अधिकांश को अनलिस्टेड स्पेस में निवेश किया जाता है।”
मार्च 2025 तक, एआईएफ में प्रतिबद्धता 13.5 लाख करोड़ रुपये थी, पिछले वर्ष की तुलना में 1.7 लाख करोड़ रुपये से अधिक की वृद्धि, उन्होंने कहा ..
नारायण ने कहा, “पिछले पांच वर्षों में, एआईएफ की प्रतिबद्धताओं और निवेशों ने 30 प्रतिशत मिश्रित वार्षिक वृद्धि दर देखी है, पूंजी निर्माण के लिए हार्दिक संकेत,” भारत में, यह खंड अभी भी नवजात है, लेकिन FY23 में 25,000-40,000 करोड़ रुपये से लगभग दस गुना बढ़ने का अनुमान है। निजी ऋण निधि विश्व स्तर पर लगातार बेहतर प्रदर्शन किया है, और हम भारत में इसी तरह के रुझानों की उम्मीद करते हैं, “विथलानी ने कहा।
उन्होंने कहा कि इस तरह के फंडों के लिए मर्जी और अधिग्रहण और खरीद क्षेत्रों के लिए बढ़ती अपील जहां पारंपरिक बैंक सतर्क रहते हैं।
उद्योग के नेताओं ने वैकल्पिक ऋण निधि की बढ़ती अपील पर प्रकाश डाला, जो वर्तमान में 16-18 प्रतिशत की सीमा में पैदावार की पेशकश कर रहे हैं, जो पारंपरिक निश्चित आय के रास्ते से काफी अधिक है, वेंचर सोल पार्टनर्स के आशीष गाला ने कहा।
LALIT KHETAN, कार्यकारी निदेशक और CFO Ramkrishna Forgingsएआईएफ ने कहा, विशेष रूप से ऋण पर ध्यान केंद्रित करने वाले, भारत में परिपक्व हो रहे हैं और परिवार के कार्यालयों और कॉरपोरेट्स के लिए विश्वसनीय विविधता के अवसर प्रदान करते हैं जो स्थिर नकदी प्रवाह और बढ़ाया पोर्टफोलियो रिटर्न की मांग करते हैं।
“एआईएफ पूरी तरह से जोखिम-मुक्त नहीं हैं, लेकिन विवेकपूर्ण आवंटन समग्र रिटर्न को काफी बढ़ा सकता है,” खोतन ने कहा, निवेशक के दर्शन के साथ संरेखण की आवश्यकता और पूंजी देने से पहले फंड मैनेजर के दृष्टिकोण की गहन समझ पर जोर दिया।
महेंद्र कुमार चजेर, सीएफओ ऑफ ग्रेफाइट इंडियाचेतावनी दी है कि वैकल्पिक फंड स्टार्टअप और व्यापक पारिस्थितिकी तंत्र से बढ़ती मांग के बीच मजबूत कर्षण देख रहे हैं, निवेशकों को जोखिमों के प्रति सावधान रहना चाहिए, विशेष रूप से संपार्श्विक गुणवत्ता के आसपास और यह तथ्य कि पिछले प्रदर्शन जरूरी नहीं कि भविष्य के परिणामों का संकेत है।
“वैकल्पिक फंड एक जबरदस्त भूमिका निभाएंगे, लेकिन उचित परिश्रम महत्वपूर्ण है,” चेजर ने कहा।
पैनलिस्टों में से एक ने कहा, “सरकारी प्रतिभूतियों और बांडों से 11-17 प्रतिशत रिटर्न का ईआरए हमारे पीछे है। लेकिन वैकल्पिक ऋण स्थान बाजार में अस्थिर रूप से कम होने के दौरान बेहतर रिटर्न प्रदान करता है।”
वैश्विक बेंचमार्क के साथ तुलना करना, वक्ताओं ने कहा कि एसएंडपी 500 ने पिछले दो दशकों में 8.4 प्रतिशत रिटर्न दिया, जबकि अमेरिकी निजी ऋण निधि इसी अवधि में यूएसडी शर्तों में 8-13 प्रतिशत के बीच लौटी, लगभग 1.6 गुना सूचकांक।
भारत के मैक्रोइकॉनॉमिक वातावरण के साथ मजबूत द्वारा चिह्नित चलनिधि और एक नरम ब्याज दर दृष्टिकोण, विशेषज्ञों का मानना है कि निजी ऋण बाजारों में गति केवल मजबूत होगी।
बड़े संस्थागत निवेशक, जिनमें शामिल हैं बीमा कंपनियों ने पहले ही इस स्थान पर आवंटन बढ़ाना शुरू कर दिया है, उन्होंने कहा।
वैश्विक ऋण सूचकांकों में भारत के समावेश को भी इस निवेश वर्ग की वृद्धि और परिपक्वता को और बढ़ावा देने की उम्मीद है।
